保险浮存金确实带给我们一些优势,不过这种优势已经体现在股价中:《投资大家芒格(四)》

授予各位芒格(四)

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管保浮存金的确带给我们的已确定的优势,

但这种优势曾经表现在股价上。

我们的过来的全部的都比使移近高高的

股票持有者:伯克希尔的年报中说1967年以后伯克希尔以前的男同行或女同行盖可公司在内的管保浮存金每年的升压速度是%。

芒格:伯克希尔的过来高于使移近。我可以包管过来。

首要分别是,伯克希尔的浮存金将加法它不熟练的

股票持有者:Wes Kone值的计算,你对理查德·韦斯特福尔递延税务困境的估值是每一猛然震荡33零钱,(可是巴菲特说他不熟练的以100零钱的价钱排水渠伯克希尔每一猛然震荡的浮存金。)

芒格:没错,保持健康完整明显的。。我们的以为大体而言伯克希尔的浮存金将加法,它不熟练的。这是独一很大的明显的。。我们的的经纪方法使遭受我们的的浮存金不熟练的便利地高涨。浮存金的高涨必要奇观,或许不用要奇观,必要很多好运。

我们的对浮存金的关怀之深会让你以为受惊

股票持有者:倘若你想要的话,你显然比B的股票持有者承认高高的的资本金。。

芒格:对。

股票持有者:去你不用让用纸覆盖使付出努力开腰槽15%的复合增长到这程度使股票持有者利市。你发生我在说什么吗?

芒格:我完整发生你在说什么。倘若我们的关怀TH的密切度,我们的会以为使大为吃惊。。

倘若你应用用纸覆盖使付出努力作为记述计算,并处置伯克希尔公司的授予行动。,是的,这将给我们的在计算书的复合增长支持表示愿意已确定的优势。。

即苦,鉴于你不会有的以近亲于用纸覆盖使付出努力的价钱价格看涨而买入伯克希尔或许理查德·韦斯特福尔,因而大约你们正中鹄的人来说,这失去嗅迹独一简略的成绩,即苦二百五也能瘦。。总而言之,资本的拥有准备组织的方法是让你的样本唱片更穷日子。。侥幸的是,,你们正中鹄的很多人曾经很富受胎。。

人寿管保,你必要为浮存金发工资伤亡人数,更,记述有些人悲观

股票持有者:我们的不多听你或许巴菲特平民谈人寿管保行业。你能谈谈人寿管保行业的浮存金的经济学的特点吗?它和财产管保随着灾荒管保事实有何明显的?

芒格:寿险业,你必要为浮存金发工资伤亡人数。同时价钱相当高。我们的并不同的其他人这么这么爱好人寿管保行业的记述处置。我们的爱好极守旧的记述处置方法。。我们的以为记述师让人寿管保公司有些人悲观。。去,大体而言,我国寿险事实见识很少。

和解性清算事实(和解化) settlement 贸易是一种人寿管保

芒格:我们的寿险业具有特别的的优势由于我们的有独一相当见识的和解化清偿事实——失去嗅迹在理查德·韦斯特福尔,在伯克希尔。这项事实和年金事实的功用极使巩固。。大约那些的庄重地擦伤和周密考虑戒毒依然很长的人,和解性发工资可以每年向他们表示愿意管保抵补。,不要当时付钱给他们。在Berkshire,我们的以本人的方法经纪这项事实。。事实量稳健的,这对我们的有腰槽。

我们的的确准备了人寿管保分店。,由于少许买通者出于已确定的疯狂的的理由优先权从一家人寿管保公司而失去嗅迹灾荒管保公司那边买通人寿管保。当这些事实对我们的心不在焉实在性的产生时,,自然,我们的也想要信守客户的遗嘱。。

Charlie Munger是《唤醒融资公司》的主席,这也巴菲特的长期的伴侣。。用巴菲特的话,芒格的9个孩子的非正式用语,以本人的思惟发生巨富,他的猛冲执意他的才干。、饱学、忠贞的证实和气泡的情报。

授予芒格串联(1-4卷)

第填充物高音调的芒格的自群芳谱《不幸的Charli》。,作为巴菲特的合作,芒格的思惟博古通今。,其中的哪一个你热爱生活还要授予,这本书都是霉臭的。。

另外的卷是情报的摸索:从达到芒格,它被列为芒格官方网站的两本命名登记。,芒格也屡次提到这本书。,芒格思惟追思录。不幸的Charlie Yearbook常常是正量的和冷漠的的。,机灵,但不时不容易懂,情报摸索探析,提纲挈领,这是一本知情芒格思惟的基础课书。。整本书分为四个一组之物局部。:(1)谁动了我的心?(二)审判不公见解。;(三)物质的审判不公与算学审判不公;(四)构思能力培育目录。这本书的作者是Peter Bevelin。。

第三卷流入了2001-2009年理查德·韦斯特福尔堆积公司股票持有者年会将载入编年史。

第四音级卷流入了1989-2000年理查德·韦斯特福尔堆积公司股票持有者年会将载入编年史。

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