金杜律师事务所 | 香港证券监管惩罚趋严

香港《贴壁纸及期货条例》(香港颁布第571章)(“贴壁纸及期货条例”)是标准香港贴壁纸及未来交易情况的颁布,使适宜片面的民法上的、可耻的处分名人。。另本人,《公司(收尾及混杂的条文)条例》(香港颁布第32章)(“公司(收尾及混杂的条文)条例”)也在第40条(就招股法规内不对声称的民法上的法度过失)和第40A条(就招股法规内不对声称的可耻的法度过失)必须穿戴的了不对声称的民法上的和可耻的处分,其宾格的是为大众围攻者赡养谨慎使用。。

本纸,笔者将在发表施政方针讨论贴壁纸及期货条例第277条(显露虚伪或具给错误的劝告性的材料以劝告市。)、第298条(显露虚伪或具给错误的劝告性的材料以劝告市。的自责)落第384条(赡养虚伪或具给错误的劝告性的材料)中顾虑显露虚伪或具给错误的劝告性知识的物质、《公司(收尾及混杂的必须穿戴的)条例》(第三十条)。

1. 法度基频的

第 277 和 298 条 – 显露虚伪或具给错误的劝告性的材料以劝告市。

另外的百九十八是被钉死在十字架的基本原则,相配的民法上的处分包含在另外的百七十七条目中。。基本原则另外的百七十七和298条,不论何种可能性会订阅人、行业贴壁纸或期货、或增大、压下、无效或波动价钱的虚伪或给错误的劝告性知识。,假如大人物(我)显露、让或分派,或经受权的显露、让或分派,或与显露关心、让或分派该等知识,及(ii)变卖(或忽略)、或降低(后者只划一的民法上的诉讼),承当法度过失。可耻的运动场,最高的被钉死在十字架为开释10年,澄清港币1000万元。,譬如,废除董事资历、限度局限股票行业等。民法上的处分则包含基本原则贴壁纸及期货条例第213条和第305条以损害抵补方法向什么都可以对立面抵补其因是你这么说的嘛!举动而引起的钱错过。

控方必需颁发专业合格证书,所关涉的知识与要紧的FAC关心,是不对的或给错误的劝告的。,或因忽略要紧实际而说辞不对或给错误的劝告。。

第 384 条 – 赡养虚伪或具给错误的劝告性的材料

基本原则第三百八十四必须穿戴的,凡什么都可以人看来是在入法定需求量向贴壁纸及期货事务监察任命(“证监会”)或香港市所赡养知识的,假如知识在特定的冠词上是不对的或给错误的劝告的。,它属于法度。一旦犯科确立或使安全,它可以在评判法院控告奇纳证监会、或由司法的控告和控告。犯科的最高的被钉死在十字架是两年开释和HK澄清。。
基本原则第三百八十四条,控方必需颁发专业合格证书: 
a. 该人如同适合本必须穿戴的的关心必须穿戴的。; 
b. 该人正向命名接纳方赡养知识。;及
c. 知识在键入冠词上是不对的或给错误的劝告的。,而明知或忽略这些知识的人是不对的或给错误的劝告的。。 

在判别要紧冠词术语有给错误的劝告性时,,应当思索两个维度。:
a. 被反驳的声称术语偏向于传达一种支持的声称?;
b. 不论何种是反驳的立脚点是很的或不、且确有可能性形成讲读者错信是你这么说的嘛!有违忠实的陈述,并采用相配举动?
应当在意的是,基本原则法度的需求量,虚伪声称在要紧的实际上应当是不对的。,或许本人被忽略的要紧实际是不对的。。因而,什么都可以不对或不对,它不关涉要紧实际。,是你这么说的嘛!条目不负什么都可以过失。 

《公司(收尾及混杂的条文)条例》(香港颁布第32章)项下招股法规内不对声称的民法上的和可耻的过失

第四十的条目,以背叛的学位接受共有或债券股的人,因而遭遇错过。,负责人应承当的民法上的抵补过失。基本原则第四十的条的必须穿戴的(1),熊抵补过失的人包含其次的类别:
a. 公司条例规必须穿戴的的所大人物。
b. 协议上市的董事或协议适宜董事的所大人物
c. 拥有同时公司“发起人”的人(使清楚的牧座第40(5)(a)条)
d. 获受权发行招股说明书的人士(不包含证监会及其代表):第40(1A)条)

另一运动场,第四十的条的必须穿戴的,为在香港确立或使安全的公司,本公司流出的招股说明书显示包含不对的国家。,有可耻的过失。大抵,一旦招股说明书包含虚伪声称,拥有照准发行招股说明书的人,可以判处开释和澄清,除非该人可以颁发专业合格证书该声称缺勤要紧。,或能颁发专业合格证书他有有理说辞置信,这样地人的确置信这样地陈述是很的(第四十的(a)(1))。。公诉机关对第四十的条的什么都可以违背,最高的澄清为港币七十万元及开释。。拥有加盖于均以简易程序处置。,最高的澄清为港币十五万元及澄清。。

2. 笔者的亲身经历

 
笔者就股票上市的公司/高管在杂多的从事工业的赡养法度服务。笔者赡养战略计划和提议,处置证监会、廉政公署和顾客罪案考察科等中间定位接管机构和执法机构的考察及/或对关心检控作出驳斥。笔者的法度服务和法度势力范围包含广延的的成绩:处置虚伪/给错误的劝告性知识的显露以诱发TR、内情知识显露、不竭显露工作和法度事业的杂多的证明某事属实的证据。

基本原则笔者过来的亲身经历,在证监会的考察,绝普通的的是环绕贴壁纸及期货条例第277、298、384篇探测,招股说明书通常关涉考察的停止。、股票上市的公司证明中虚伪/给错误的劝告性知识的显露。一旦证监会收到赞扬,暴露股票上市的公司/中间定位人士可能性在交易情况非正常的举动及/或违背中间定位贴壁纸及期货条例,证监会有有理说辞初步决定股票上市的公司,则证监会将基本原则贴壁纸及期货条例第182条作出考察,行使贴壁纸及期货条例第183条项下举办证监会的考察权,强奸股票上市的公司和关心人事部门交卸。同时,奇纳证监会通常赠送书面的乞讨。、或向法院声请查找令,在股票上市的公司和/或L公司的寓所内搜集中间定位证明。凡无有理说辞回绝表现贴壁纸及期货条例第183条项下需求量的,即产生可耻的自责。 
在证监会考察开端时,客户必需在意以下事项:

a. 秘而不宣工作

  1. 贴壁纸及期货条例第378条必须穿戴的搀扶上下车证监会表现考察的人必需顺应秘而不宣工作。
  2. 此类人不得向对立面拔去塞子什么都可以物质。,产生犯科的。

b. 默不作声权

  1. 贴壁纸及期货条例第183条清楚的必须穿戴的,有理的时期和名列前茅,什么都可以人必需在考察,一下子看到考察员,你需求答复考察成绩。
  2. 基本原则贴壁纸及期货条例第184条,在缺勤有理的说辞回绝答复赠送的成绩,即产生可耻的自责。
  3. 换句话说,证监会考察的人不克不及回绝答复成绩或行使。

c. 法度专业秘而不宣权

  1. 法度专业秘而不宣权在贴壁纸及期货条例第380(4)条中有明文必须穿戴的,受该条例谨慎使用。笔者通常会提议客户命名一组特定的人事部门(如,公司条例的,从归类到求婚者/求婚者的指导性的、与求婚者/求婚者沟通。至关要紧的是,也许缺勤相对喊叫性,不向董事会部件在户外的其余的部件流出法度看。,为了转移保持法度专业秘而不宣。。
  2. 在2011香港的最高法院上诉案中。,上诉法院划一确认 部门保持法度事业秘密在Hongk无效。在证监会的考察,如使负债务,客户可国家法度事业秘密仅为。笔者也提议客户在开端时写书面的记载。,清楚的必须穿戴的保持部门法度专业人事部门的术语,转移在有限的事物弃权范围内弄脏。 

年来,笔者在意到,证监会正越来越多地采用更缜密的的、对侦探控告更确实的的姿态,并在处置显露虚伪或具给错误的劝告性知识/招股法规内不对声称等交易情况非正常的举动手续中强调强劲立脚点。考察履行后,可耻的控告很有可能性被控告。,及把有可能性关涉贿赂或欺诈的加盖于转交廉政公署和顾客罪案考察科等其余的执法机构额外的考察。

思索到证监会考察的可能性恶果,和,不论何种是股票上市的公司不狂暴的其董事(表现)、非表现或孤独)都应同时服务代表求婚者就其可能性面临的民法上的或可耻的潜在过失赡养法度看,全部预备关注会调解喊叫的知识。

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